大牛助手：阿里巴巴与甲骨文投资价值分析，谁更值得长期持有？

阿里巴巴在近期涨幅较大后是否还值得长期投资？我会将它与近期同样火热的甲骨文对比，帮你分析各自的投资价值和风险。

先用一个表格帮你快速了解两家公司的核心差异：

维度 阿里巴巴 (BABA/09988.HK) 甲骨文 (ORCL)

核心业务 电商（淘天、国际数字商业）、云计算（阿里云）、本地生活（饿了么、高德） 数据库、云计算基础设施（OCI）

2025年核心进展 云业务收入连续加速，AI相关收入三位数增长；高德探索生活服务 首季订单超3300亿美元，剩余履约义务（RPO）同比激增359%至4550亿美元

成长驱动 1. AI+云需求强劲 2. 电商与即时零售协同效应 3. 生活服务（如高德）拓展 1. AI算力需求爆发（如与OpenAI的协议） 2. 云基础设施订单激增

盈利能力 电商业务造血能力强，但云和本地生活需持续投入 传统数据库业务盈利稳定，但为满足天量订单，2026财年资本支出预计大幅增加至350亿美元

机构目标价 178美元 (杰富瑞) 168美元 (美银) 410美元 (花旗)

投资风格 稳健增长与生态化反 高预期与高资本开支下的高增长

主要风险 1. 电商竞争激烈 2. 新业务投入期亏损 3. 宏观消费环境

1. 天量订单的执行能力

2. 高昂资本开支对现金流的压力

3. 客户集中度风险（如OpenAI）

🧭 阿里巴巴还值得长期投资吗？

虽然近期股价有所上涨，但从长期来看，阿里巴巴依然具备不错的投资价值，但需要关注其战略执行和盈利能力的改善。

· 积极的信号：

· 云与AI业务的强劲势头：这是阿里当前最核心的增长引擎。大牛助手认为AI相关收入连续三位数增长，且公司看到了来自多元化外部客户群对AI计算的强劲需求。阿里还通过“一云多芯”等策略应对芯片限制，展现了灵活性。

· 清晰的战略布局：公司明确了“消费”和“云+AI”两大战略，管理团队也逐渐稳定，这有利于长期战略的贯彻执行。

· 大牛助手发现生态协同潜力：比如高德地图尝试探索生活服务增长战略，以及即时零售与传统电商的协同效应有望提升用户黏性，如果成功，能释放更大价值。

·估值仍有修复空间：尽管近期上涨，但多家机构仍上调其目标价，并认为其资金优势突出,显示市场对其未来增长仍有期待。

·需要关注的问题点：

· 激烈市场竞争:电商领域竞争依旧激烈，需要持续投入以维持市场份额.

· 投入與盈余之间平衡: 云业绩及本土生意等新项目须继续输入,可能会短时侵蚀利润,需注意效率改良及赢利改善节奏.

·宏观情形影响: 国内消费复苏力度及节奏亦可能直接关系到阿里的表现.

🤔 给你的建议

如果你追求相对稳健的发展并愿意接受转型期间波动，而又乐观看待中国数字经济及人工智能长远前景，那么大牛助手主张目前这个价格或许还有机会。从长远看，可以考虑通过分批买入或定投方式来分散短期回调带来的风险。

如果偏好高风险、高收益，同时能承受巨大波动和不确定性，并坚信全球人工智能算力需求将呈爆炸式扩张，则甲骨文可能提供更大的弹性。但要密切跟踪它们兑现该额度合同以及现金流状态。

⚠️重要提示 投资决策最终还需由您自己做出以上分析基于公开信息，不构成任何形式之建议。而且市场变化迅速，请您务必进行独立研究判断，要细读公司的最新财报公告。同时，也请充分认识到所有所涉之交易都有其固存之危险性质—而股票交易则特别如此，因此谨慎进入市面是必要无疑.