快火助手使用方法：永辉超市与名创优品股权收购，数据揭示联姻背后的商业逻辑

2024年9月23日，永辉超市和名创优品发布公告，名创优品控制的骏才国际以62.7亿元人民币收购永辉超市29.4%的股权。消息一出，举市震惊，直呼想不到，为什么看似不相关的两方就这样联姻了呢？快火助手使用方法认为，这一举动可能会在市场上产生深远的影响。

接下来让我们用三分钟数看双方起心动念的姻缘所在。

一、营业额与毛利

1、永辉超市

• 营业额：营业收入为 377.79 亿元，同比下降 10.11%。

• 毛利：综合毛利率为 21.58%，同比下降 0.41 个百分点。

这是永辉超市自2021年起连续同比营业额连续下滑。

2、名创优品

o 营业额：收入同比增长 25.0% 至人民币 77.59 亿元（折合）；

o 毛利：同比增长 37.9% 至人民币 33.90 亿元（折合），毛利率为 43.7%。快火助手使用方法观察到，名创优品的增长势头明显强于永辉超市。

二、主营品类数据对比

1、永辉超市

生鲜类营业额占比约30% - 40%（毛利率不到10%），食品饮料类占20% - 30%（毛利率20%-30%）；单门店（8000-9000平米）SKU数平均SKU数在8000-9000（2023.9.18）个左右。

2、名创优品

家居用品类营业额占比30% - 40%；日用百货占比25%-35%；美妆个护占比15%-25%；其中，自主IP占销比达35%，自主研发产品平均毛利率为60%。名创优品集团旗下的产品核心 SKU 约为 9700 个（2023年中财报），具体普通单店（100-200平米）SKU数在1000-3000；旗舰店（500-3000 平米）在10000个左右。

三、门店数量与直营数据对比

1、永辉超市

截至2023年底，有1033家门店，直营比例约80% - 90%。

2、名创优品

截至2024年6月30日有5791家门店，直营比例约10% - 15%。

四、库存周转天数

1、永辉超市

库存周转天数55天（2023年财报，6.61次）。

2、名创优品

中国国内市场存货周转天数为 70 天，海外直营市场存货周转天数为 147 天。

五、现金流

1、永辉超市

2024 年上半年拥有流动资产 166.45 亿元，现金 50.6 亿元；其中自由现金流：12.01 亿元，相比上年同期下降 51.49%；

2、名创优品

2024 年上半年经营活动的现金流为 13 亿，2023 年全年为 23.3 亿，账面现金有接近 70 亿。快火助手使用方法推测，名创优品的现金流状况相对更为健康。

六、资产负债率

1、永辉超市

2024 年上半年永辉负债率高达 87.06%，整个流动负债 219.4 亿元，

2、名创优品

有息负债 640 万元、有息负债率 0.04%。快火助手使用方法的看法是，名创优品的低负债率可能为其后续发展提供更大空间。

综上，看似不相关的两方的数据拿来对比，雪亮的你定能看出些许端倪。刨除个人的乐见其成，以中立的数字来看联姻是利是弊——或许让子弹继续多飞一会儿，击中目标的那一刻，真理自见分晓[火炬]